Há muitas lendas sobre a crise bolsista na Wall Street em 1929, mas a nossa imaginação apresenta mais claro aquelas filas longuíssimas e impessoais compostas de traders ordinários infortunes para saltar atempadamente por janelas de suas companhias e fundos de cobertura falidos. Há muito tempo tinha passado desde aí, as crises continuaram revelar-se ciclicamente, as regras bolsistas se alteraram em algo operações de trading deslocaram-se para Internet. Mas como antes, algo se forçava os participantes do mercado encanar vez em quanto os ativos corporativos de grandíssimos valores, saltar por janelas e cumprir as penas nas prisões. Mas o quê é que mesmo e como isto funciona?

 

 

Responde o afortunado Nick que perdeu 1,3 mil de milhões de dólares com o índice Nikkei

O Nick Leeson é um dos outsiders bolsistas mais famosos que  nomeou posteriormente o seu livro mesmo ”Rogue Trader”. No início dos anos 90, ele apresentava as esperanças duma estrela ascendente do trading especulador. E graça a uma fortuna inimaginável, em que ele próprio reconhecia posteriormente, tendo 28 anos de idade conseguiu tomar o controle sobre operações dum maior e mais antigo banco do mundo na Bolsa Internacional de Moedas da Singapura, ou seja, Banco Barings.

Mas em breve, a sorte abandonou o Nick e os prejuízos chegaram tais tamanhos que ele ficou obrigado usar as privilegias do trader geral e esconder-os numa conta secreta sob o número 88888. O pico das perdas surgiu em 1995, quando o Nick apostou mais uma vez a crescimento do índice japonês Nikkei, esperando uma corrida overnight mais extrema para os exportadores japoneses. Inesperadamente, o terremoto na Kobe desviou o índice para a reserva e o nosso herói também, prosseguiu com este para o território negativo. As posições abertas mais tarde que consideraram breve recuperação do mercado, ainda agravaram a situação.

A recuperação não chegou, as previsões fracassaram e o Nick perdeu cerca de 1,3 mil de milhões em fundos corporativos e provocou a falência do Banco Barings que sobreviviu neste ramo mais de dois sêculos, mas não superou o afortunado Nick. A “estrela ascendente” foi condenada a 6,5 anos, mas foi libertada, após de médicos diagnosticaram o cancro dele.

 

Responde o  afortunado Mr. Copper que perdeu $2,5 mil de milhões

Yasuo Hamanaka, agora é mais conhecido como o Mr. Cobre, realizava operações em nome da corporação Sumitomo, um dos maiores keiretsu japonês que reúne uma série de companhias em área financeira, indústria automóvel e também, metalúrgica. O sr. Hamanaka se dedicava às operações com o cobre. Haviam alusões que ele controlava pessoalmente os 5% de mercado mundial deste metal, mas tinha fracassado, quando tentava aperta-lo num cantinho. Em 1996, a Sumitomo Corp. comunicou sobre os prejuízos em negócio com o cobre que constituíram $2.6 mil de milhões.

 

Sendo condenado a oito anos de prisão, o Mr. Cobre estipulou muitas perguntas e suspeitas, se ele é um espião corporativo ou conspirador de cotações. As queixas foram baseadas na falsificação de assinatura do seu chefe numa carta de negócio. Mas o grau de vigarismo dele fica ainda um tema para as discussões longas e investigações individuais.

 

Responde o felizardo Brian Hunter, o analista de fundo de cobertura Amaranth, cujos os prejuízos são $7 mil de milhões

Os traders de fundos de cobertura conquistaram uma popularidade especial em área de perdas catastróficas, mas o Brian Hunter foi muito mais esperto do que os outros.

 

Os seus jogos com os contratos futuros sobre a gás natural foram inicialmente extremamente bem-sucedidos. Especialmente, quando o furacão Katrina estilhaçava a infra-estrutura da Nova Orleans. Os lucros enormes atraíram para o fundo cada vez mais novos investidores, fornecendo ao Hunter mais dinheiro para o trading.

Mas infelizmente, as capacidades do Hunter prognosticar o tempo não foram mais consequentes e exclusivos do que dos sinópticos de TV e num dia, os preços do gás natural mesmo viraram as costas para ele. Somente num dia, 14 de setembro de 2006, Hunter e seus colegar perderam 560 milhões de dólares. No entanto, as esperanças não tem um lugar no mercado e tentando corrigir os erros durante semana seguinte de trading, Hunter perdeu 6,5 mil de milhões de dólares que resultou em encerramento de fundo de cobertura.

 

Kweku Adoboli de banco UBS, £1.4 mil de milhões

Um evento mais famoso nos últimos anos foi o julgamento de trader britânico Kweku Adoboli que trouxe para o banco suíço UBS os prejuízos no valor de 1.4 mil de milhões de libras esterlinas.

 

Em ano anterior, na sua entrevista para BBC, Adoboli engrandecia-se acima de acusações como nenhum outro trader numa situação semelhante. Kweku insiste mesmo que a pressão de setor bancário tornou-se tão forte em trading que os outros traders têm as dificuldades em evitar as tentações de seguir ao exemplo dele. Com cautela que ele é um trader maior entre os outros colegas despedidos de Grã-Bretanha de todos os tempos, mas apresentado em julgamento como principal burlão, Adoboli considera esta caraterística como um preconceito injusto. Ele mesmo declara que a estrutura deste setor considera dentro de si próprio as situações, quando os empreendedores exigem de traders arriscar cada vez mais para obter os lucros maiores. E no caso dele, as consequências destas exigências resultaram em acusações em dois factos de burla e cumprimento de sete anos em prisão efetiva.

O Kweku realizou um grande número de operações secretas que foram conhecidas por parte de alta gerência do banco, segundo às palavras dele, e ninguém não queixava até momento, quando estas operações levaram aos prejuízos notáveis e começaram ameaçar à estabilidade geral do UBS. Totalmente aceitando a responsabilidade sobre as operações realizadas, o trader mesmo insiste que de ponto de vista da ética profissional, os bancos não tiraram as lições de crise financeira, como antes, e os grandes chefes escapam de prisão, enquanto os responsáveis pela prática setorial ficam os funcionários subordinados apresentados como os vigaristas e conspiradores.

 

Mas o quê é que levou estas pessoas aos prejuízos?

  • A presunção excessiva, cobiça, medo, análise malfeita, (ir)racionalidade inoportuna, tudo isto se revela acima.
  • As ambições de Graal conhecidas quase a todos os traders que nascem as esperanças infundadas para inventar as estratégias de trading versáteis e de grandes lucros.
  • E claramente, outras pessoas, os funcionários que não apenas podem, mas querem agir à conta de tais “bodes expiatórios”.

Por outras palavras, se deseja a realizar uma carreira de trader institucional, seja preparado para assumir os riscos de outros colegas superiores. Estes não se trocam por carreira e liberdade de subordinados ante de perspetivas brilhantes de altos lucros e com um consentimento silencioso permitem aos traders ordinários ganhar grandes prazos de prisão efetiva, provocando-os indiretamente para realizar operações muito lucrativas e de altos riscos.

Para os traders individuais a situação não está tão lamentável. Aqui, nós arriscamos somente com suas estratégias e emoções. Mas não é preciso perseguir as estratégias boas medíocres, aguardando os lucros modestos com os riscos moderados. Não há lugar para esperanças no mercado e estas abordagens muitas vezes não consideram os caminhos para recuar, quando sucedem as falhas imprevistas. Por outro lado, as abordagens agressiva e conservadora poderão justificar-se muito mais firme numa hora certa e nos mercados certos. Por isso, seria melhor a escolher estratégias necessárias à base de dados entrantes. Porque “não há nada mais destrutivo do que uma política de investimentos racional no nosso mundo irracional”, - não permite a mentir o velhote Keynes.

 

 


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