Mário Draghi aliviou o estrangulador no pescoço do sistema bancário da zona euro

Bloomberg adora propagar alusões. Antes de reunião do BCE em março, suas fontes em Conselho Executivo que preferiram ficar anônimas, comunicaram que o banco central reduzirá profundamente as previsões sobre o PIB e inflação. Depois de reunião, as mesmas fontes comunicaram sobre que muitos funcionários desejariam que estas avaliações forem reduzidas ainda mais. Em véspera de reunião, os bancos mesmo esfregaram as mãos: “Amanhã vamos a ter muito dinheiro! Mário Draghi comprou nova impressora!”. A realidade ficou ainda melhor de fantasias mais avançadas: não bastava que o BCE comunicou sobre o lançamento do programa de refinanciamento a longo prazo LTRO em setembro, o regulador prometeu manter a taxa de referência em níveis atuais de 0% e -0,4% pelo menos até fim deste ano.

A decisão sobre a reanimação do programa de empréstimos especiais para os bancos comerciais foi previsível. É simbólico que esta decisão foi tomada em março. Muitas vezes, no inverno estás esperando, quando começa a primavera e na primavera esperas, quando se acaba o inverno. Em segundo semestre, a economia da zona euro não se sentiu bem, falando suavemente e esperava no fundo do coração que a política monetária e de crédito for aliviada. O BCE deveria fazer isto atempadamente. Para que a União Monetária não parecia uma princesa que esperava todo o tempo um príncipe montado num cavalo branco e num dia, ele chegou e entregou-lhe uma pensão. Outra coisa, se ajudará grande incentivo monetário superar os problemas externos?

Considerando a queda dos índices bolsistas europeus, é mais provável que os bancos continuarão sentir as inconveniências. O BCE não tem as intenções para voltar a taxa de referência positiva e isto provoca insatisfação dos clientes. Por outro lado, os mesmos não vão a ter os problemas de liquidação de empréstimos anteriores e de falta de liquidez que indigna outros representantes do setor financeiro. Tudo isto é parecido a problemas dum homem casado. Como ele deve viver: se bebas, isto não gosta a esposa, se não bebas, isto não gostam os amigos.

Uma boa ex-mulher é sempre futura um pouco! Os touros em EUR/USD assustaram-se seriamente de LTRO, esquecendo que no passado, este programa não foi bem famoso. Os bancos não apressaram emprestar o dinheiro e o BCE desistiu deste, focando sua atenção em QE. Agora, o regulador decidiu regressar, atirando um osso aos bancos que sofrem de taxa de referência negativa. Parece que a vida do regulador ficou na boa. Assim acontece, quando você está pedindo mais vezes do que pedem de você.

Mas antes, Mário Draghi não foi criticado somente por preguiçosos. Por lançamento não atempado do programa de resgate de ativos, enquanto o SRF já finalizou o QE, por previsões demasiadamente otimistas sobre o PIB da zona euro em 2018 que fracassaram. Cada um pode ofender um boxeador, mas nem cada um tem o tempo para desculpar-se. A conferência de imprensa do chefe do BCE mandou os touros em EUR/USD para um nocaute. O mercado emergente deixou de confiar em que a taxa de referência será aumentada no verão de 2020, os investidores receberam um prazo certo de lançamento do LTRO e o Super Mário pronunciou que não supõe que o Conselho Administrativo apertou demais. Sabendo que ele vai demitir-se em breve, se sente um pouco triste. A zona euro conseguiu namorar-se com este italiano. Porque, quando uma mulher não sabe que ela quer mais: para que você ficou junto com ela ou morreu sofrendo, é certo que ela ama a você!


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Ao euro atiraram um osso

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